ENEL launched a new SLB dual tranche fixed rate bond. Banca Akros acted as Joint-Bookrunner.

On Tuesday 16th January 2024 ENEL Finance International (100% Enel Group) came back to the market with a successful SLB Dual Tranche transaction for a total amount of Eur 1.75bn.

–           Eur 750mn, 4,5y, coupon 3.375%

–           Eur 1bn, 11y, coupon 3.875%

Both tranches envisage a 25bps p.a. Step-up Margin upon the occurrence of one or both the respective Step-up Events, which are linked to specific KPIs, i.e. for 4.5y Tranche (i) Scope 1 GHG emissions Intensity relating to Power Generation (KPI 1) and (ii) Proportion of CAPEX aligned to the EU Taxonomy (KPI 5), while for 11y Tranche (i) Scope 1 GHG emissions Intensity relating to Power Generation (KPI 1) and (ii) Renewable Installed Capacity % of Total Installed Capacity (KPI 4).

ENEL is rated Baa1 (Negative), by Moody’s, BBB (Stable) by S&P and BBB+(Stable) by Fitch.

The notes, addressed to institutional and professional investors only, received a favorable market response from ESG investors, PRI Signatory were allocated 82% on the 4.5y and 77% on the 11y. The well diversified book saw non-domestic accounts taking the lion’s share i.e. 91% led by UK & Ire. (35%) on the 4.5y and 96% led by UK & Ire. (53%) on the 11y, and the orderbook was above 2.7x.

Banca Akros acted as Joint-Bookrunner.

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